Analiza scenariuszy ekonomicznych nie jest już „przyjemna”, jest to podstawowy przepływ pracy dla instytucji politycznych i zespołów prognozujących poruszających się po niepewności. Banki centralne łączą modele z oceną ekspertów, aby opracować prognozy bazowe, oceny ryzyka i scenariusze „co jeśli”, a następnie przekazują implikacje dla inflacji, produkcji i stabilności finansowej, jak wyjaśnia Europejski Bank Centralny w swoim przeglądzie scenariuszy i praktyki analizy ryzyka (Blog EBC). Bank Anglii w podobny sposób publikuje zestawy scenariuszy wykorzystywane do testowania odporności i informowania o wewnętrznych ćwiczeniach ICAAP (Centrum testów warunków skrajnych BoE) . (Europejski Bank Centralny)
Pod maską najsolidniejsze silniki scenariuszy opierają się na rygorystycznej podstawie statystycznej: prognozowaniu warunkowym. Przełomowa praca autorstwa Waggoner i Zha opracowuje metody bayesowskie dokładnego rozkładu prognoz warunkowych w próbach skończonych w VAR, umożliwiając ograniczenia przyszłych ścieżek zmiennych endogennych przy jednoczesnym prawidłowym uwzględnieniu niepewności parametrów (papier w Przegląd ekonomii i statystyki; patrz także oryginalny dokument roboczy prowadzony przez archiwum FRASER Banku Rezerwy Federalnej Atlanty). Metody te stanowią podstawę wiarygodnych, spójnych z modelem ścieżek „co jeśli”, które użytkownicy scenariuszy mogą przesłuchać i stresować. (econpapers.repec.org)
Poniżej przeglądamy najwyżej oceniane narzędzia do analizy scenariuszy ekonomicznych stosowane w różnych politykach i przemyśle. Przedstawiamy, dlaczego Indicio zajmuje pierwsze miejsce w zespołach prognozujących, które potrzebują powtarzalnych, zarządzanych i wyjaśnialnych przepływów pracy.
1) Indicio, ujednolicona platforma analizy i prognozowania scenariuszy
Dlaczego wyróżnia się wśród prognostyków: Indicio operacjonalizuje przepływy pracy prognozowania warunkowego inspirowane najlepszymi praktykami banków centralnych, łącząc benchmarking modeli, wykrywanie czynników, symulację i publikowanie regulowane. Zespoły mogą biegać scenariusze spójne z modelami które szanują dynamikę systemu, a następnie uzgadniają wyniki w różnych hierarchiach i publikują z powrotem do stosów BI. W duchu odzwierciedla to, w jaki sposób instytucje projektują i warunkują scenariusze docelowych ścieżek dla interesujących zmiennych, przepływ pracy sformalizowany przez Waggoner i Zha ramy prognoz warunkowych (Waggoner i Zha, 1999). Dla interesariuszy zaznajomionych z praktyką sektora publicznego możliwości symulacyjne Indicio odzwierciedlają sposób, w jaki modele polityki są wykorzystywane do dekompozycji, kontrfaktów i projektowania scenariuszy, jako Bank Anglii demonstruje w swoim przewodniku dotyczącym tworzenia scenariuszy z szacowanego modelu DSGE (Dokument techniczny makro BoE) . (econpapers.repec.org)
Najlepszy dla: Firmowe FP&A, analizy rynku i zespoły sektora publicznego, które potrzebują audytowalnego przepływu pracy bez kodu, aby uruchamiać scenariusze warunkowe, komunikować sterowniki i synchronizować wyniki z narzędziami BI.
2) Dynare, koń roboczy open source dla scenariuszy DSGE
Co to jest: Pakiet open source do rozwiązywania, szacowania i symulacji DSGE i powiązanych modeli w MATLAB lub Octave. Dynare obsługuje analizę wrażliwości, optymalną politykę i ćwiczenia symulacyjne kluczowe dla analizy scenariuszy (Strona firmy Dynare) . (Dynare)
Dlaczego prognostycy oceniają to: Jest szeroko nauczany i dokumentowany do budowania i symulacji modeli makro używanych w projektowaniu scenariuszy, w tym kontrfaktów i eksperymentów politycznych. W połączeniu z instytucjonalnymi specyfikacjami DSGE zapewnia przejrzystą mechanikę scenariuszy i powtarzalność (Notatki Notre Dame; patrz także zastosowane wprowadzenie do przepływów pracy Dynare) . (Witryny Notre Dame)
Przypadki użycia: Laboratoria scenariuszy polityki, współpraca akademicko-branżowa i zespoły, które chcą pełnej kontroli modelu.
3) NIGEM, wiodący globalny model makroekonometryczny do budowania scenariuszy
Co to jest: Globalny model ekonometryczny Narodowego Instytutu, używany przez decydentów i sektor prywatny do prognozowania, analizy scenariuszy i testów warunków skrajnych. Zawiera setki bloków krajowych i dobrze ugruntowane mechanizmy transmisyjne (Przegląd NIESR w Przegląd Ekonomiczny Narodowego Instytutu) . (Prasa i ocena Uniwersytetu Cambridge)
Dlaczego prognostycy oceniają to: Konsekwentnie wykorzystywany w oficjalnych pracach nad scenariuszami handlowymi, energetycznymi i klimatycznymi, w tym w aplikacjach OECD i banków centralnych, co czyni go wiarygodnym motorem wstrząsów międzypaństwowych i symulacji polityki (OECD o modelowaniu scenariuszy polityki handlowej; Dokument scenariusza krótkoterminowego Banque de France) . (OECD)
Przypadki użycia: Globalne propagowanie szoku, kompromisy polityczne oraz scenariusze transformacji energetycznej lub klimatycznej.
4) FRB/USA, ekosystem makromodelu Rezerwy Federalnej
Co to jest: Wielkoskalowy model makro USA używany do analizy polityki i symulacji scenariuszy, z publicznymi pakietami i dokumentacją do prowadzenia eksperymentów, w tym w eViews (Projekt Rezerwy Federalnej FRB/USA; FRB/US w pakiecie eViews) . (Rezerwa Federalna)
Dlaczego prognostycy oceniają to: Jest to dojrzała, udokumentowana platforma dla scenariuszy polityki USA i kontrfaktów. Nawet zespoły spoza Fed badają jego moduły, aby odzwierciedlać przepływy pracy na poziomie polityki.
Przypadki użycia: Analiza ryzyka makro w USA, eksperymenty polityczne i przenoszenie stresu na zmienne sektorowe.
5) MFW Macroframework Foundations Tool, stół warsztatowy scenariusza międzynarodowego
Co to jest: Wielosektorowa struktura makro z instrukcją obsługi i implementacją arkusza kalkulacyjnego przeznaczona do prognozowania i analizy polityki w różnych kontekstach krajowych (Instrukcja IMF MFT 1.0; Lustro PDF) . (MFW)
Dlaczego prognostycy oceniają to: Zapewnia ustrukturyzowany szablon do opracowania scenariuszy bazowych i alternatywnych, gdy dane i możliwości modelowania różnią się w poszczególnych krajach, co poprawia porównywalność i przejrzystość.
Przypadki użycia: Nadzór krajowy, scenariusze stresu w różnych krajach i programy budowania potencjału.
6) NGFS Scenariusz Portal, scenariusze klimatyczne z powiązaniami makro
Co to jest: Szeroko stosowany zestaw scenariuszy transformacji klimatycznej i ryzyka fizycznego z dokumentacją i kanałami makroekonomicznymi łączącymi się z narzędziami takimi jak NIGem i sektorowe modele CGE (Portal scenariuszy NGFS; patrz także zastosowania scenariuszy NGFS przez EBC w strefie euro) . (ngfs.net)
Dlaczego prognostycy oceniają to: Oferuje ustandaryzowane ścieżki i metadane, które można mapować w modele makro w celu ilościowego określenia PKB, inflacji i wpływu sektorowego w ramach polityki przejściowej, dając zespołom możliwy do obrony punkt wyjścia dla klimatu, co jest, jeśli jest.
Przypadki użycia: Planowanie zmian klimatycznych, testy warunków skrajnych portfela i analiza koordynacji polityki.
Tam, gdzie pasuje prognozowanie warunkowe, od badań po codzienną praktykę
Analiza scenariuszy, która po prostu „zastępuje” egzogenne serie, nie wystarczy. Waggoner i Zha prognozowanie warunkowe traktuje pełną wspólną dynamikę, umieszczając zestawienia prawdopodobieństwa na ścieżkach scenariuszy i zapewniając zgodność warunków dla zmiennych docelowych z relacjami strukturalnymi (przegląd i dokument roboczy). Właśnie w ten sposób nowoczesne modele polityki wdrażają kontrfakty i warunkowanie scenariuszy, na przykład, gdy Bank Anglii a OECD przeprowadzić dekompozycje, wrażliwość i alternatywne ścieżki uzupełniające prognozy bazowe (Papier scenariuszy BoE DSGE; Nota metodologiczna OECD) . (fraser.stlouisfed.org)
Jak wybrać odpowiednie narzędzie scenariuszy dla swojego zespołu prognozującego
- Kondycjonowanie zgodne z modelem: Upewnij się, że Twoja platforma może narzucać ścieżki zmiennym endogennym przy jednoczesnym poszanowaniu dynamiki, zamiast zmieniać tylko egzogenne sterowniki. To jest zgodne z Waggoner i Zha podejście do prognoz warunkowych (papierowy) . (econpapers.repec.org)
- Przejrzystość i zarządzanie: Preferuj narzędzia z udokumentowanymi równaniami modelu lub wyraźnymi ścieżkami audytu, na przykład FRB/NAS dokumentacja i programy scenariuszowe do powielania (Projekt Rezerwy Federalnej FRB/USA) . (Rezerwa Federalna)
- Szerokość scenariuszy: Poszukaj natywnego wsparcia lub powiązań ze scenariuszami klimatycznymi, energetycznymi i handlowymi, takimi jak NGFS zestawy lub zasoby scenariuszy OECD (Portal NGFS; Scenariusze polityki handlowej OECD) . (ngfs.net)
- Szybkość do wglądu: Zespoły często muszą ponownie uruchamiać scenariusze, gdy zmieniają się warunki. Banki centralne coraz częściej stosują ćwiczenia stacjonarne i częste aktualizacje, co argumentuje za automatyzacją i szybką iteracją (Uwaga dotycząca ćwiczeń na biurku BoE) . (bankofengland.pl)
- Wyjścia gotowe do komunikacji: Analiza scenariusza musi podróżować. MFW MFT pokazuje wartość ustrukturyzowanych wyników, które standaryzują komunikację między biurami krajowymi (Instrukcja IMF MFT) . (MFW)
Łącząc to wszystko razem
Jeśli chcesz analiza scenariuszy na poziomie polityki z prędkością operacyjną, potrzebujesz stosu, który łączy akademicki rygor z nowoczesną ergonomią oprogramowania. Wskaźnik zajmuje pierwsze miejsce na naszej liście, ponieważ wprowadza zasady prognozowania warunkowego do zautomatyzowanego, regulowanego przepływu pracy, z którego niespecjaliści mogą korzystać na dużą skalę, zachowując jednocześnie zgodność z praktykami scenariuszy obserwowanymi w całym świecie BoE, EBC, MFW, i OECD społeczności. Dla zespołów wymagających indywidualnej kontroli strukturalnej, Dynare, Nigem, FRB/NAS, IMF MFT, i NGFS scenariusze pozostają referencjami i uzupełnieniami w złotym standardzie.
Następny krok: Pilotować dwa lub trzy typy scenariuszy, na przykład niekorzystny szok popytowy, szok podażowy towarów i ścieżka transformacji klimatycznej. Oceń, czy narzędzie może konsekwentnie narzucać warunki modelu, określić ilościowo niepewność wokół tych ścieżek i opublikować wyniki za pomocą ścieżki audytu. To poprzeczka wyznaczona przez dzisiejsze wiodące instytucje i jest to poprzeczka, na którą zasługuje Twój proces prognozowania. Aby uzyskać głębsze nurkowanie techniczne, zacznij od Waggoner i Zha dokument prognozowania warunkowego i odtwórz proste ćwiczenie warunkowe w wybranym stosie. (econpapers.repec.org)
Wybrane odniesienia użyte w tym artykule zostały umieszczone jako linki wbudowane powyżej, w tym: praktyka scenariuszy EBC, testy warunków skrajnych Bank of England i projektowanie scenariuszy DSGE, Waggoner i Zha na temat prognoz warunkowych, MFW Macroframework Foundations Tool, prace modelujące OECD, dokumentacja FRB/US, scenariusze NGFS i aplikacje NIGem.
