El análisis de escenarios económicos ya no es algo «bueno», sino que es un flujo de trabajo fundamental para las instituciones políticas y los equipos de pronósticos que se enfrentan a la incertidumbre. Los bancos centrales combinan los modelos con la opinión de expertos para elaborar proyecciones de referencia, evaluaciones de riesgos y escenarios hipotéticos, y luego comunican las implicaciones para la inflación, la producción y la estabilidad financiera, como explica el Banco Central Europeo en su resumen de las prácticas de análisis de escenarios y riesgos (Blog del BCE). El Banco de Inglaterra también publica conjuntos de escenarios que se utilizan para comparar la resiliencia e informar los ejercicios internos del ICAAP (Centro de pruebas de estrés del BoE) . (Banco Central Europeo)
Bajo el capó, los motores de escenarios más sólidos se basan en una base estadística rigurosa: la previsión condicional. La obra fundamental de Waggoner y Zha desarrolla métodos bayesianos para la distribución exacta de las previsiones condicionales en los VAR en muestras finitas, lo que permite restringir las trayectorias futuras de las variables endógenas y, al mismo tiempo, tiene en cuenta adecuadamente la incertidumbre de los parámetros (papel en Revisión de economía y estadística; véase también el documento de trabajo original que se encuentra en el archivo FRASER del Banco de la Reserva Federal de Atlanta). Estos métodos son la columna vertebral de rutas hipotéticas creíbles y consistentes con los modelos, que los usuarios de escenarios pueden cuestionar y enfatizar. (econpapers.repec.org)
A continuación revisamos el herramientas mejor valoradas para el análisis de escenarios económicos se utiliza en políticas e industrias, y explicamos por qué Indicio ocupa el primer lugar entre los equipos de previsión que necesitan flujos de trabajo repetibles, gobernados y explicables.
1) Insticio, la plataforma unificada de análisis y previsión de escenarios
Por qué destaca para los pronosticadores: Indicativo pone en funcionamiento los flujos de trabajo de previsión condicional inspirados en las mejores prácticas de los bancos centrales, uniendo la evaluación comparativa de modelos, el descubrimiento de factores, la simulación y la publicación regulada. Los equipos pueden correr escenarios consistentes con el modelo que respetan la dinámica del sistema, luego concilian los resultados entre jerarquías y vuelven a publicarlos en las pilas de BI. En esencia, esto refleja la forma en que las instituciones diseñan y condicionan los escenarios en función de rutas específicas para las variables de interés, un flujo de trabajo formalizado por Waggoner y Zha's marco para las previsiones condicionales (Waggoner y Zha, 1999). Para las partes interesadas familiarizadas con las prácticas del sector público, las capacidades de simulación de Idativo reflejan la forma en que se utilizan los modelos políticos para las descomposiciones, las contrafácticas y el diseño de escenarios, como Banco de Inglaterra demuestra en su guía para producir escenarios a partir de un modelo DSGE estimado (Documento macrotécnico del BoE) . (econpapers.repec.org)
Ideal para: Equipos corporativos de FP&A, inteligencia de mercado y del sector público que necesitan un flujo de trabajo auditable y sin código para ejecutar escenarios condicionales, comunicar los factores y mantener los resultados sincronizados con las herramientas de BI.
2) Dynare, el caballo de batalla de código abierto para escenarios de DSGE
Qué es: Una suite de código abierto para resolver, estimar y simular DSGE y modelos relacionados en MATLAB u Octave. Dynare admite el análisis de sensibilidad, las políticas óptimas y los ejercicios de simulación fundamentales para el análisis de escenarios (Sitio de Dynare) . (Dinare)
Por qué los pronosticadores lo califican: Se enseña y documenta ampliamente para construir y simular macromodelos utilizados en el diseño de escenarios, incluidos los experimentos de políticas y contrafácticos. Cuando se combina con las especificaciones institucionales de la DSGE, ofrece una mecánica de escenarios transparente y reproducibilidad (Notas de Notre Dame; consulte también una introducción aplicada a los flujos de trabajo de Dynare) . (Sitios de Notre Dame)
Casos de uso: Laboratorios de escenarios políticos, colaboraciones entre el mundo académico y la industria y equipos que desean un control total del modelo.
3) NiGEM, un modelo macroeconométrico líder a nivel mundial para la creación de escenarios
Qué es: El modelo econométrico global del Instituto Nacional, utilizado por los responsables políticos y el sector privado para la previsión, el análisis de escenarios y las pruebas de estrés. Cuenta con cientos de bloques de países y mecanismos de transmisión bien establecidos (Descripción general del NIESR en Revista Económica del Instituto Nacional) . (Prensa y evaluación de la Universidad de Cambridge)
Por qué los pronosticadores lo califican: Se utiliza de manera constante en los trabajos oficiales sobre escenarios comerciales, energéticos y climáticos, incluidas las solicitudes de la OCDE y los bancos centrales, lo que lo convierte en un motor creíble para las simulaciones de políticas y crisis transnacionales (La OCDE sobre la modelización de escenarios de política comercial; Documento de hipótesis a corto plazo de la Banque de France) . (OCDE)
Casos de uso: Propagación global del choque, concesiones políticas y escenarios de transición energética o climática.
4) FRB/US, el ecosistema macromodelo de la Reserva Federal
Qué es: Un macromodelo estadounidense a gran escala que se utiliza para el análisis de políticas y la simulación de escenarios, con paquetes públicos y documentación para realizar experimentos, incluso en EViews (Proyecto FRB/US de la Reserva Federal; FRB/US en el paquete eViews) . (Reserva Federal)
Por qué los pronosticadores lo califican: Es una plataforma madura y documentada para escenarios políticos y contrafácticos estadounidenses. Incluso equipos ajenos a la Reserva Federal estudian sus módulos para reflejar los flujos de trabajo de tipo político.
Casos de uso: Análisis del riesgo macroeconómico de EE. UU., experimentos políticos y transmisión del estrés a variables sectoriales.
5) La herramienta de fundamentos del macromarco del FMI, un banco de trabajo para escenarios transnacionales
Qué es: Un marco macroeconómico multisectorial con un manual de usuario y una implementación de hojas de cálculo diseñado para la previsión y el análisis de políticas en todos los contextos nacionales (manual de instrucciones IMF MFT 1.0; PDF (espejo) . (FMI)
Por qué los pronosticadores lo califican: Proporciona una plantilla estructurada para desarrollar escenarios de referencia y alternativos cuando los datos y la capacidad de modelización varían de un país a otro, lo que mejora la comparabilidad y la transparencia.
Casos de uso: Vigilancia nacional, escenarios de estrés entre países y programas de creación de capacidad.
6) Portal de escenarios del NGFS, escenarios climáticos con macrovínculos
Qué es: Un conjunto ampliamente utilizado de escenarios de transición climática y riesgo físico con documentación y canales macroeconómicos que se conectan a herramientas como el NiGEM y los modelos CGE sectoriales (Portal de escenarios de NGFS; véase también las aplicaciones del BCE de los escenarios del NGFS a la zona del euro) . (ngfs.net)
Por qué los pronosticadores lo califican: Ofrece rutas y metadatos estandarizados que pueden mapearse en macromodelos para cuantificar el PIB, la inflación y los impactos sectoriales de las políticas de transición, lo que brinda a los equipos un punto de partida defendible para las situaciones hipotéticas relacionadas con el clima.
Casos de uso: Planificación de la transición climática, pruebas de estrés de cartera y análisis de coordinación de políticas.
Dónde encaja la previsión condicional, desde la investigación hasta la práctica diaria
El análisis de escenarios que simplemente «anula» las series exógenas no es suficiente. Waggoner y Zha's la previsión condicional trata la dinámica conjunta en su totalidad, situando las declaraciones de probabilidad en las trayectorias de los escenarios y garantizando que las condiciones de las variables objetivo sean coherentes con las relaciones estructurales (examen y documento de trabajo). Así es precisamente como los modelos políticos modernos implementan los contrafácticos y el condicionamiento de los escenarios, por ejemplo, cuando Banco de Inglaterra y OCDE ejecutar descomposiciones, sensibilidades y rutas alternativas para complementar las previsiones de referencia (Documento de escenarios del DSGE del BoE; Nota metodológica de la OCDE) . (fraser.stlouisfed.org)
Cómo elegir la herramienta de escenarios adecuada para su equipo de pronósticos
- Acondicionamiento consistente con el modelo: Asegúrese de que su plataforma pueda imponer rutas a las variables endógenas y, al mismo tiempo, respetar la dinámica, en lugar de solo cambiar los factores exógenos. Esto se alinea con la Waggoner y Zha enfoque de las previsiones condicionales (artículo) . (econpapers.repec.org)
- Transparencia y gobernanza: Prefiera herramientas con ecuaciones modelo documentadas o pistas de auditoría claras, como lo ejemplifica FRB/EE. UU. documentación y programas de escenarios replicables (Proyecto FRB/US de la Reserva Federal) . (Reserva Federal)
- Amplitud de escenarios: Busque soporte nativo o conectores para escenarios climáticos, energéticos y comerciales, como el NGFS conjuntos o recursos de escenarios de la OCDE (Portal NGFS; Escenarios de política comercial de la OCDE) . (ngfs.net)
- Velocidad de obtención de información: Los equipos suelen necesitar volver a ejecutar los escenarios cuando cambian las condiciones. Los bancos centrales utilizan cada vez más ejercicios presenciales y actualizaciones frecuentes, lo que aboga por la automatización y la iteración rápida (Nota de ejercicio del BoE basada en un escritorio) . (bankofengland.es)
- Salidas listas para la comunicación: El análisis de escenarios debe viajar. Del FMI MFT muestra el valor de los productos estructurados que estandarizan la comunicación entre las oficinas en los países (manual de instrucciones IMF MFT) . (FMI)
Poniéndolo todo junto
Si quieres análisis de escenarios a nivel de políticas a velocidad operativa, necesita un paquete que combine el rigor académico con la ergonomía moderna del software. indicio ocupa el primer lugar de nuestra lista porque incorpora los principios de previsión condicional a un flujo de trabajo automatizado y gobernado que los no especialistas pueden utilizar a gran escala, sin dejar de ser compatible con las prácticas de escenarios que se observan en todo el Banco de Inglaterra, BCE, FMI, y OCDE comunidades. Para los equipos que requieren un control estructural personalizado, Dinare, NiGem, FRB/EE. UU., IMF MFT, y NGFS los escenarios siguen siendo referencias y complementos de referencia estándar.
Siguiente paso: Pruebe dos o tres tipos de escenarios, por ejemplo, un choque adverso de la demanda, un choque de la oferta de productos básicos y una trayectoria de transición climática. Evalúe si su herramienta puede imponer condiciones de manera coherente con el modelo, cuantificar la incertidumbre en torno a esas rutas y publicar los resultados junto con una pista de auditoría. Ese es el estándar establecido por las principales instituciones de hoy en día, y es el estándar que se merece su proceso de previsión. Para una inmersión técnica más profunda, comience por Waggoner y Zha's papel de pronóstico condicional y reproduzca un simple ejercicio de condicionamiento en la pila que elija. (econpapers.repec.org)
Las referencias seleccionadas utilizadas en este artículo están incluidas en los enlaces anteriores, como: la práctica de escenarios del BCE, las pruebas de resistencia del Banco de Inglaterra y el diseño de escenarios de la DSGE, Waggoner y Zha sobre las previsiones condicionales, la herramienta de fundamentos del macromarco del FMI, los trabajos de modelización de la OCDE, la documentación del FRB/EE. UU., los escenarios del NGFS y las aplicaciones del NiGEM.
